了解如何避免常见的投资错误，使您和您的财务管理走上正轨

Frank长期以来一直坚信黄金是政治不确定时期的“首选”投资。他为自己在进行投资之前所做的深入研究感到自豪。他一次又一次地看到当意外消息传来时，金价如何飙升。白宫动乱、俄罗斯黑客攻击和朝鲜导弹试验等新闻屡登头条时，他全部买入黄金。

Brad：Frank正在表现出所谓的证实偏见的典型迹象。他没有对其他想法持开放态度，而是近乎情绪化地依赖于他关于黄金和世界政治的理论。他已经说服自己相信一个潜在的结果，然后找到支持他的想法的证据 - 报纸和电视上的政治报道经常支持Frank的信念。现在，Frank将黄金纳入自己的投资组合以对冲世界大事是正确的。但Frank做得太过了。明智的做法是构建更广泛的投资组合并使他的投资选择多样化。该策略可以降低各种风险，而不仅仅是世界大事的风险。

Bernice有两个投资组合，一个是常规投资组合，一个是“玩票”投资组合，即根据直觉、希望不大的尝试和热门技巧进行投资。她的“玩票”投资组合只有她持有长期投资的其他投资组合规模的10%。她告诉朋友，如果她将投资组合分开，就不会有坏处。因此，当她感到无聊时，她会上网，看看哪些股票上涨或下跌，当她的“热门”股票飙升时，她会感到非常兴奋。两个月前，她的玩票投资组合在一周内损失了$2,000，她对此一笑置之。遗憾的是，她的常规投资组合上个月也损失了$2,500。她觉得这一点也不好笑，并认为需要立即调整自己的投资组合。

Brad：Bernice立即调整投资组合的决定是框架效应的典型例子，在这种情况下，投资者会让无意义的数字或阙值基准影响他们的决策。Bernice忽略了这样一个事实，如果用美元来计算损失，按百分比，她在常规投资组合中的损失远低于她的玩票投资组合。框架效应使她忽视了两个投资组合具有不同目标的事实。Bernice应该提醒自己为什么她有这两个投资组合以及为什么她在每个投资组合中投资不同的金额。

Scott是石油行业的资深人士，他认为自己是石油和天然气领域的专家，包括投资。多年前，他通过投资此领域赚了大笔的钱。他与许多老同事交流过，并关注了来自加拿大和国外的研究报告。他认为他之前已经看到了当前的市场动态，并且确信油价已经触底并准备好反弹。他准备在石油市场投入大量资金。

Brad：熟悉感是Scott投资于他所知道的东西的主要动机，而熟悉感是一种行为偏见，这是Scott的问题所在。就像Frank对待黄金一样，Scott面临着将所有鸡蛋都放入一个篮子的危险，即石油市场。和Frank一样，解决方案是通过构建投资组合分散他的投资，而不是专注于一个市场。由于Scott的就业收入来自石油行业，因此他面临着能源市场重大调整的双重风险，这种情况经常发生。Scott对于自己对该主题的了解和信心可能会使他对市场的负面迹象视而不见，或者没有意识到可能存在他可能不完全理解的因素。

Robert对新闻再多都看不腻。他关注华盛顿的每一个头条新闻。他观看有线新闻媒体并关注社交媒体以捕捉所有突发新闻。但这让他对世界的现状感到沮丧，害怕坏事会发生。被如此多的媒体“噪音”狂轰滥炸，他再也无法弄清楚哪些新闻可能与他的投资有关。

Brad：Robert的困境是可以理解的。在我们24小时充斥着信息娱乐、社交媒体专家和其他事实的世界中，很难不会感到不知所措。虽然我们都关心世界的状况，但Robert对噪音的敏感程度可能会破坏投资策略并引起个人焦虑。在综合计划的基础上，长期遵守纪律严明、深思熟虑的投资方法、完善的研究和坚定的决策是抵消这种短期外界噪音的好方法。我们还认为Robert在睡前几个小时关闭社交媒体可能是明智之举。这对他的心理健康、财务状况和睡眠会更好；研究表明，电子设备发出的蓝光会影响您的休息！

Viviane一直保守投资，对投资的稳定表现感到满意，尽管如果她愿意承担更可控的风险，她的回报可能会更高。但这不是她的风格 - 她宁愿晚上睡个好觉：所以，她坚持保守的投资方式。遗憾的是，她持有时间最长的一项投资突然遭受了巨大的意外损失：Viviane以前从未遇到过这样的事情。尽管她的投资组合的长期回报仍然非常出色并且符合她的投资状况，但损失让她感到震惊。她确定自己需要一个新的策略，完全消除投资组合的风险。

Brad：经济损失与致命危险在大脑的同一区域进行处理。更糟糕的是，研究表明损失在心理上的影响是收益的两倍，导致这种负面行为称为损失厌恶¹。Viviane的危险因素在于，她的过度反应可能会使她变得比现在更加保守。持有风险敞口最小的投资组合可能意味着她的财务目标可能无法实现，例如有足够的钱过上舒适的退休生活。事实上，没有什么投资是完全没有风险的。即使最保守的投资组合也可能发生负面的事情。而当这些事情发生时，Viviane能做的最好的事情就是不要惊慌失措，贸然下结论，而是和理财顾问坐下来一起分析情况。

Natale喜欢把自己的世界分门别类，因此她将短期投资放在一个账户中，将退休投资放在另一个账户中。她原本计划如此，但伴随着她在市中心的新工作、新的恋情以及现在照顾生病父亲的责任，她的生活变得越来越忙碌。她知道仍然需要关注自己的短期投资，并且认为不需要太关注退休账户。因此，多年来她一直没有审视自己的退休投资策略。

Brad：投资的一大挑战是倾向于关注您当前的状态而损害您未来的状态，称为关注短期。生活中，我们通常根据当前正在发生的紧急事件做出决定，而在投资中，我们也倾向于这样做：我们往往根据当前的市值而不是整体战略做出决定。也就是说，跟踪股票和债券的每日涨跌较为容易，有时较令人兴奋，而专注于为多年后的退休实现投资组合增长的大局较为困难。但长期投资不应与无所作为相混淆。随着时间的推移，收益和损失可能造成您的投资组合失衡，经济状况发生变化，您的投资组合可能会显著偏离您的最终目标。为了使您的投资组合保持适当平衡，如果您的前景发生变化，与您的财务顾问进行交流，有助于确保您的投资组合针对回报和潜在风险采用适当的结构，从而帮助回归原始目标或切换到新目标。

Brandon的朋友称他为无所不知，因为他会告诉您（通常在未征求意见的情况下），一切是如何运作的，为什么事情会这样，以及做任何事情的最佳方法。这包括投资；他一再告诉朋友，他雷厉风行的投资动作（总是领先市场一步）如何让他赚到了一些快钱。现在，Brandon认为自己发现了一个绝佳的投资机会，并打电话给他的投资顾问让他确认自己的聪明才智。顾问认为下行风险很大，但Brandon认为他对此更在行，还是进行了交易。

Brad：有时我们对自己预测结果的能力有着坚定的信念。当我们在日常生活中这样做时，有时会导致糟糕的结果，有时甚至会导致灾难性的结果。想想您有多少次购买了电子设备，没有阅读说明书，然后就因为无法让它工作而感到沮丧。问题在于，这种过度自信的倾向在投资方面可能会造成严重损失。市场既复杂又不可预测。或许对抗过度自信的最好方法是谦虚地承认这种复杂性。当事情成功时，心怀感激，但不要过分夸大自我。反之亦然。有时投资不起作用：学习并继续前进。这种简单的态度改变会对投资成功产生重大影响。此外，过度自信自然会影响我们对投资技巧的看法。每个人都应该与金融专业人士讨论自己的策略，以确保获得合资格且无偏见的反馈。

¹ Tversky和​​Kahneman，“前景理论的发展：不确定性的累积表达”，1992年10月 https://link.springer.com/article/10.1007/BF00122574